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市場對集裝箱運力期貨上市呼聲高
發表于 2020-10-27 00:00:00 行業洞察

10月26日,在大商所大力支持,中國航海學會航運保險專業委員會、中國航海學會集裝箱運輸專業委員會聯合新湖期貨于上海舉辦的“保險+期貨”重構集裝箱運輸新業態主題研討會上,與會人士表示,目前,市場對上市以人民幣計價的集裝箱運力期貨的呼聲較高。

有與會嘉賓表示,目前集裝箱運量已經逐步成為重要的宏觀經濟參考指標之一,未來以人民幣計價的集裝箱運力期貨的上市,有利于我國積極參與全球海運價格的制定,助力我國海運強國建設,促進我國相關產業鏈主體在全球市場公平競爭。

據期貨日報記者了解,我國是全球最大的進出口貿易國,2019年進出口貿易額4.6萬億美元,約90%的出口貿易由集裝箱航運完成,運費規模超過2000億元。但我國還不是海運強國,美西航線16家船東中僅有一家中國境內船東,海運費以美元計價,約70%的出口貨物按照離岸價進行交易,運價由船東和境外買方協商定價,中國企業很難參與進去。

“一直以來,造船周期、全球宏觀經濟、貿易活躍度、燃油價格、行業政策等因素均會對集裝箱海運價格造成影響,在現有定價方式下,航運企業承擔了較大的價格波動風險。而目前的航運衍生品多定位于干散貨及郵輪市場,且采用指數結算,與現貨價格相關性不高,無法滿足產業精準套保的需求。面對今年新冠肺炎疫情的巨大沖擊和全球競爭,相關行業企業急需管理海運價格風險的工具?!贝笊趟嚓P業務負責人在會上介紹,期貨價格是以現貨價格為基礎,是反映真實供求關系及市場未來預期的真實交易價格,期貨市場是一個發現遠期價格的平臺。引入期貨作為第三方力量,不僅可以為產業提供避險工具,打破風險在產業鏈內部轉移,還可以為行業企業提供新的經營方式,助力產業企業做大做強。

新湖期貨董事長馬文勝也認為,期貨市場有能力更好地服務實體企業,未來集裝箱運力期貨的上市將給整個產業鏈帶來巨大變化。

在他看來,集裝箱運力期貨上市后,將成為相關企業經營管理的“護城河”。首先,企業參與期貨市場后對大宗商品價格趨勢性波動的認識,可以促進企業更加清晰地制定中長期發展戰略。其次,未來隨著集裝箱運力期貨的上市和發展,期貨機制逐步滲透到企業的經營管理體系,集裝箱航運行業可以逐步形成以標準化場內市場為核心、場外市場為補充,期貨、掉期、互換、場外期權、個性化定價服務為工具的多層次風險管理體系。定價上,行業企業可以利用多種衍生工具,組合出更多運價定價模式,以更有效的途徑管理風險,主動適應市場的變化,進而穩定生產經營,為集裝箱航運業企業的規?;洜I和商業模式創新打下良好基礎。

“比如,行業可以圍繞場內場外流動性、代表性較好品種的標的,形成集裝箱航運業‘基準價+升貼水’的創新型定價模式?!瘪R文勝說,行業定價體系的優化發展也將促進行業相關融資模式創新。屆時,以衍生品市場為風險對沖渠道,銀行、企業、期貨公司三方可以合作推動航運融資業務、集裝箱運力倉單質押融資業務、商品套期保值融資業務、套保貸業務發展,促使新型融資體系形成。

“市場對以人民幣計價的集裝箱運力期貨呼聲越來越高。”有與會人士表示,實際上航運企業一直都愿意接受新生事物,敢于創新,國內一些航運行業企業希望未來可以通過“保險+期貨”模式,借助期貨公司在價格風險管理方面的專業能力、產品研發經驗等,助其管理海運價格風險,優化經營管理體系,在全球市場競爭中不斷提升綜合實力。


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